Recuperação de Ativos. Uma grade oportunidade nasce na Crise.
O cenário econômico atual com juros altos, inflação ainda resistente e desemprego provoca nervosismo nas pessoas e também no mercado financeiro. O elevado nível de endividamento de empresas e pessoas físicas, resultado do acesso a créditos por juros baixos após anos de pandemia e queda nos rendimentos, está gerando uma nova onda de inadimplência que já impacta os balanços dos bancos.
Deste fenômeno surgem o que são denominados “ativos estressados” ou “podres”, que são uma classe formada por dívidas de companhias que não puderam honrar os compromissos em razão das dificuldades financeiras. Ou seja, ele é estressado porque seu valor foi impactado negativamente por circunstâncias internas ou externas.
Entre alguns exemplos de ativos estressados estão a carteira de crédito atrasado de empresas; ativos judiciais (precatórios e direitos creditórios); ativos imobiliários com problemas e as mais recentes iniciativas; o crédito estruturado para empresas que estão saindo de crises (o Special Situations); e o financiamento de litígios, muito comum nos Estados Unidos e na Inglaterra, onde se denomina litigation finance.
Oportunidade de negócio para escritórios de advocacia
Os ativos estressados podem ser encontrados em todos os segmentos, mas a boa notícia é que uma dívida que não foi paga pode virar uma moeda de troca e, quem sabe, um bom negócio para quem a leva.
Parte da ideia que fez nascer este nicho veio da busca pelo entendimento sobre como mercados mais maduros se comportavam. E foram descobertas várias empresas criadas nos Estados Unidos e na Europa, na pós-crise do “subprime”, de 2008, para justamente atuar no nicho de recuperação de créditos imobiliários residenciais. Essas empresas hoje valem bilhões de dólares e euros.
Alguns especialistas afirmam que esse setor tem sido o carro-chefe dos escritórios, pois essas dificuldades acabam gerando trabalho para os advogados. O objetivo é ajudar a empresa a sair do crítico de endividamento, por meio de renegociação de eventuais dívidas e créditos.
Uma importante empresa com foco em “ativos estressados” vê um cenário macro favorável à aquisição deste tipo de ativos, especialmente pela deterioração de indicadores de inadimplência e endividamento além da pressão de juros e inflação.
Além da inadimplência nos bancos estar aumentando, a perspectiva de baixo crescimento do PIB em 2023 não ajuda na recuperação do crédito. É nesse cenário que o segmento espera encontrar novas oportunidades de negócio.
Os escritórios que desejarem entrar neste mercado têm à disposição importantes plataformas digitais, como a CredValue, que realiza pesquisas jurídicas, ciclo de crédito, pesquisa patrimonial e compliances através de mais de 400 fontes da atividade regulatória de todos os setores econômicos. Isso traz agilidade no processo de recuperação de ativos.
Perspectivas
A tendência do mercado de ativos estressados no Brasil é manter o forte crescimento dos últimos anos, tanto pelas oportunidades geradas pelo cenário macroeconômico atual, como pelo maior interesse de investidores do Brasil e do exterior, incluindo apoio de bancos multilaterais.
